سجّل سهم شركة «Aixtron» الألمانية لصناعة معدات أشباه الموصلات ارتفاعًا حادًا بنسبة 23% هذا الأسبوع، في أكبر قفزة أسبوعية له منذ عام 2021، مدفوعًا بتفاؤل المستثمرين بأن الطلب على الطاقة من بنية الذكاء الاصطناعي التحتية سيعزز نمو الشركة.
رهانات المستثمرين وتصاعد الاهتمام
بدأ الزخم بعد إعلان شركة «Kerrisdale Capital» الأميركية عن استثمارها في «Aixtron»، ووصفتها بأنها «من أكثر المستفيدين من ثورة الذكاء الاصطناعي الذين لم يُقدَّروا بعد»، فيما رفعت «Barclays» تصنيف السهم إلى «شراء بوزن مرتفع».
ويأتي هذا الارتفاع بعد عام صعب خسر خلاله السهم 61% من قيمته في 2024 نتيجة تباطؤ الطلب على أشباه الموصلات الخاصة بالطاقة، ولا يزال السعر الحالي أقل من نصف ذروته المسجلة قبل عامين.
الدور في بنية الذكاء الاصطناعي والطاقة
يُتوقع أن تلعب معدات «Aixtron»، المستخدمة في ترسيب أشباه الموصلات المركبة مثل غاليوم نيتريد وكربيد السيليكون، دورًا محوريًا في تشغيل مراكز البيانات عالية الاستهلاك للطاقة الخاصة بالذكاء الاصطناعي.
ويرى محللو «Barclays» أن الطلب على الطاقة من خوادم الذكاء الاصطناعي قد يرتفع ثمانية أضعاف بحلول نهاية العقد، ما سيعزز استخدام الغاليوم نيتريد الذي يوفّر كفاءة طاقة أعلى من السيليكون التقليدي.
تقديرات وأرقام وتحديات مقبلة
تتوقع «Barclays» أن تدر الشركة إيرادات إضافية قدرها 100 مليون يورو سنويًا ابتداءً من عام 2028، فيما تجاوز تقييمها السوقي 26 ضعف أرباح العام المقبل. لكن محللين في «Kempen & Co» حذروا من أن العوائد من قطاع الذكاء الاصطناعي قد تستغرق وقتًا لتظهر فعليًا، وخفّضوا تصنيف السهم إلى «بيع»، مشيرين إلى مخاطر في تقديرات أرباح 2026.
وقالت «Aixtron» إنها تتوقع تراجعًا طفيفًا في إيرادات 2026، لكنها تراهن على «انتعاش كبير في الطلب» اعتبارًا من 2027 مدفوعًا بتوسع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.